今年以来，随着股市回暖，曾经被喻为“造梦机”的场外配资也有带卷土重来的迹象，为此，监管层屡次提醒场外配资风险，各家媒体也曾多番报道相关案例。但在“高杠杆”的光环下，不少投资者对配资仍趋之若鹜。日前，一位读者向期货日报记者透露了自己配资炒“期货”的经历，而其中还藏着别的猫腻……

配资炒“期货”，意外落入非法期货交易陷阱？

“前段时间，偶然看到一档节目，有人通过开设期货模拟盘，让投资者受害，欺骗了不少人的钱。我就想到了我自己，会不会我也是个受害者呢？”回忆起自己几年前的投资经历，李先生愈发感到疑惑。

他向期货日报记者表示，自己几年前在地方报纸看到一则配资的广告，声称能够将资金放大数倍，以获得高收益。“我看到里面说是专业为股票、期货投资者提供抵押低息贷款，让我高杠杆交易，所以我就照着广告联系了。”

因此，李先生就联系上了陈先生。在去过对方家里做客后，李先生慢慢开始给陈汇款作为期货投资的资金，陈则相应给他几个账号来进行交易操作。“我是从2013年左右开始在他那交易，一直到2017年左右，前后几年时间总共给他的个人账户转过去了超过30万元的资金，但一直都是赔钱。”

期货日报记者进一步询问发现，李先生在委托陈先生进行配资交易时并没有签订任何文件合约，交易所使用的的软件也是由陈先生提供。

李先生则表示，自己把所交易的账户在中期协网站进行查询，但并没有看到相关信息。

另一方面，期货日报记者也曾致电陈先生希望了解相关情况，但电话并未拨通。

场外配资屡遭打击，监管层重点关注相关领域

事实上，不少投资者都热衷于场外配资，“高杠杆，高收益”是最大的吸引力，但对于配资方而言，他们的收益又是什么呢？据了解，一般配资公司会要求股民提供一定的保证金，汇入所提供的账户中，并提供对应的已划转款项的交易账户给客户使用，该账户由配资公司和股民共同掌握，但该账户对应的第三方银行存管账户并不会交给股民，到期后结算盈亏。

通常来说，配资公司在配资的过程中仅赚取配资利息，这种方式违反证券账户实名制的规定。据2015年证监会发布的《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》显示，任何机构和个人不得出借自己的证券账户，不得借用他人证券账户买卖证券。

但近几年，开始衍生出采用“虚拟盘”的方式运作的配资公司。据了解，所谓“虚拟盘”，就是股民在配资公司的交易系统与国内正规证券或商品交易所并不联网，即使两者行情同步，但股民的交易对手绝非交易所市场内的其他投资者，而是配资公司本身。股民与配资公司形成对赌关系，股民亏钱就相当于配资公司赚钱。因此，配资公司会有意无意地让股民亏损，又或者是在投资者出入金的过程中动手脚，和参与配资的股民对赌，一旦配资公司“赌输”，很可能会出现“跑路”的一幕。

今年以来，配资平台的卷土重来也受到监管层的关注。

证监会2月末发布公告表示，对场外配资，证监会密切关注，指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理，加强异常交易监控，认真做好技术系统安全防护。同时，也希望广大投资者理性投资，防范投资风险。

证监会主席易会满则在2月27日国新办新闻发布会上表示，必须敬畏风险，坚持底线思维、运用科学方法，着力防范化解重大金融风险。易会满强调：“坚持精准施策，精准做好股票质押、债券违约、私募基金、场外配资和地方各类交易场所等重点领域风险的防范化解处置工作。”

不足一个月后，证监会党委强调，必须精准有效处置重点领域风险。要切实增强忧患意识，坚持历史观和辩证法，坚持精准施策，精准做好股票质押、债券违约、私募基金、场外配资、监管对象各类资管业务和地方各类交易场所等重点领域风险处置，打好防范化解重大金融风险攻坚战。

而在3月初，广东、浙江等场外配资较为集中的地区，地方证监局也率先召开座谈会了解相关情况。

 

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《起底场外配资灰色产业链》追踪◀

本报4月24日A08版刊发的《起底场外配资灰色产业链——假配资、真骗局，5万元即可建一个“虚拟盘”》稿件引发了各界关注。

针对文中提到的场外配资乱象尤其是“虚拟盘”风险，广东证监局方面表示，该局近期多措并举，加大监测核查力度，密切协同有关部门大力整治场外配资非法活动，督促辖区证券经营机构落实责任，严格规范证券经纪业务，严禁参与场外配资或为场外配资活动提供便利，并加强投资者教育，提醒投资者谨防风险。

南方日报记者调查发现，随着监管释放严厉打击场外配资信号，部分“实盘”场外配资，也面临了不小的压力，违规场外配资平台正在加速清退。

场外配资“虚拟盘”盛行引发乱象

4月24日，南方日报刊发的《起底场外配资灰色产业链——假配资、真骗局，5万元即可建一个“虚拟盘”》。南方日报记者调查发现，与上一轮2015年的场外配资情况不同，本轮“死灰复燃”的场外配资杠杆更加疯狂：2015年配资公司大多以4—5倍为主，但此轮不少配资公司推出8—10倍起步杠杆，有的配资公司推出15—30倍的杠杆。引发场外配资乱象的原因在于场外配资“虚拟盘”盛行。

针对文中提到的场外配资乱象尤其是“虚拟盘”风险，广东证监局有关负责人介绍，场外配资机构均不具有合法证券经营业务资质，有的涉嫌非法经营证券业务、违反账户实名制规定，扰乱证券市场秩序，有的甚至涉嫌诈骗犯罪。广东证监局多措并举，加大监测核查力度，密切协同有关部门大力整治场外配资非法活动，督促辖区证券经营机构落实责任，严格规范证券经纪业务，严禁参与场外配资或为场外配资活动提供便利，并加强投资者教育，提醒投资者谨防风险。今年以来，该局已将10家涉嫌以场外配资名义从事非法证券业务及诈骗活动的机构、网站通报移送公安等有关部门处理。

对于文章所揭露的“虚拟盘”的违法活动，广东证监局有关负责人表示，“这是典型的诈骗活动。从我局接收的有关场外配资的投诉举报情况看，绝大多数反映都是涉及‘虚拟盘’的诈骗活动。对于经核实的有关‘虚拟盘’涉嫌诈骗犯罪的线索，我局已移送公安机关进行处理”。

不仅是打着配资幌子的“虚拟盘”，对于真正从事股票交易“实盘”的场外配资行为，广东证监局在监管过程中也不遗余力，“一旦发现任何证券经营机构参与场外配资的情况，发现一起，查处一起，欢迎媒体和广大投资人积极举报，提供线索”。

据介绍，为有效压缩场外配资非法活动空间，广东证监局在今年3月7日召集辖区相关证券营业部负责人座谈，对辖区内的机构提出了严格的要求：一是禁止与各类配资机构合作开展业务，这是从业人员要严守的红线，要完善账户管理制度，加强客户身份识别和客户回访工作；二是要加强异常交易监控和技术系统安全防护，要提高事前、事中风险管理能力，做好账户异常交易监控，不得为从事场外配资活动的机构或个人提供任何便利；三是要充分利用官网、微信号等深入开展投资者宣传教育等正面宣导工作，引导投资者理性投资，远离场外配资，防范投资风险。

民间配资公司迫于监管高压加速清退

此外，对于有关报道中有业内人士提出配资机构要符合中国证券业协会《场外证券业务备案管理办法》的说法，广东证监局有关负责人表示，该办法是为了规范证券期货经营机构、私募基金管理人在证券期货交易所、全国中小企业股份转让系统（新三板）以外开展证券业务而出台的自律管理制度，与报道中所提到的场外配资机构及其从事业务无任何关联。该负责人还表示：“除了严格禁止证券机构与各类配资机构合作开展业务，监管部门也从不提倡投资者参与场外配资业务。由于场外配资业务本身具有高杠杆、高利息、高风险的特性，往往超出了投资者的风险承受能力，极易导致投资大幅亏损。”

今年以来，随着股市行情赚钱效应凸显，场外配资“死灰复燃”，监管部门就不断加大对场外配资监管及打击力度。今年2月25日，证监会官网发布信息，要求各证券公司严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理，加强异常交易监控，认真做好技术系统安全防护。近期，中国证券业协会召集部分券商召开有关规范信息系统外部接入、防范场外配资风险的专题会议，主要内容为券商外部接入和严禁配资。

场外配资是什么意思?场外配资有什么风险?

 





 

 


 



 


 


 


 


　　场外配资有什么风险？

　　1、 过度杠杆的风险。由于配资公司的原始资本可以在一次配资完成后收回,所以理论上讲,只要股票维持上涨的趋势,配资公司就能够很容易找到想要融资的客户,因此资本也就可以无尽地循环下去,整个市场随着杠杆的提高,其系统性风险也会随之增加,又因为配资公司在资本流转过程中并不像银行一样有资本充足率、资本准备金等监管要求,因此一旦资金链断裂给整个金融市场所带来的损失自然是无法估量的。

　　2、 配资公司本身存在的风险敞口。因为很多正规股票配资的资金来自于银行理财产品资金池的资金拥有十分严格的风控标准,为配资公司设立了较高的最低保证金要求,然而这样的要求往往使得客户账户一出现浮亏就必须追加保证金,否则就会被强行平仓。在实际操作中为提升其用户体验,配资公司往往会自行下调最低保证金率,并垫付该保证金率与银行要求的最低保证金率的差额部分。这使得配资公司的自有资本存在风险敞口。

　　3、 资金安全风险。由于社会上很多配资公司几乎不受任何监管,且二级子账户完全匿名,销户后不留任何痕迹,且客户所提供的资金账户也没有第三方的资金托管,因此一旦配资公司资金链断裂,非常有可能携款跑路,给我们的融资方造成难以弥补的损失,所以大家选择配资公司的时候一定要考察其历史和背景情况。

 
 

 
 

　　场外配资大退潮

　　“刀尖舞者”夺路狂奔

　　近期多只个股在没有明显利空的情况下，快速连续跌停，正是由于场外配资收紧，长期盘踞于这些股票的杠杆大户资金难以为继不得不夺路而逃。

　　⊙记者 屈红燕 严政 张忆

　　○编辑 浦泓毅

　　以HOMS配资系统在2015年股市大幅波动之后被叫停为标志，一度登堂入室的场外配资再次转入地下，依靠人情、关系等运转。然而，在监管收紧、实时监控趋严以及个股赚钱效应趋弱等多方面因素作用下，场外配资产业链正经历2015年之后又一次退潮期。这个一度畸形繁荣的“生态系统”就如同失去水源的小池塘，正在走向干涸。

　　近期多只个股在没有明显利空的情况下，快速连续跌停，正是由于场外配资收紧，长期盘踞于这些股票的杠杆大户资金难以为继不得不夺路而逃。在监管的高压之下，券商、基金子公司等中介机构也进入风声鹤唳状态，去通道、去夹层、去嵌套正在紧锣密鼓进行之中。就连曾经一本万利的配资公司也出现了破产关闭潮。

　　配资交易模式悄然变化

　　失去HOMS系统之后，场外配资再次回到以人际约定作为风控基础的时代。

　　有意思的是，随着监管加强、市场赚钱效应减弱，配资总体规模快速下降的同时，配资双方的操作细节也出现明显变化。

　　在2016年，市场中仍有大量投资客对杠杆资金青睐有加，不少人力图借助高杠杆实现“一把翻身”，因此通过配资公司等形式进行场外配资的现象仍较火爆。

　　同时配资公司在渠道受限的情况下，也急需寻找新的资金需求方。一家大型券商营业部投顾向记者表示，当时“每天都能接到配资公司打到营业部的数十个电话，都是想让营业部帮忙介绍配资客户，不胜其烦。”

　　当时常见的做法是，在配资双方协商确定具体利率、杠杆率后，由资金出资方直接把钱转到需求方的资金账户上。同时，为了保证资金安全，需求方需要将资金账户密码交由出资方，由出资方修改后管理。而需求方在获得资金后，只能自行保留交易密码进行交易操作。

　　一位不愿具名的营业部人士向记者介绍，如果配资的出资方是配资公司，其与当地大型券商营业部关系普遍都较为密切。一旦该营业部有客户采用上述方式进行配资，配资公司还会统一让营业部“盯紧”上述资金账户，不能让客户以忘记密码等理由来重置及修改密码。

　　然而，近一段时间来上述现象已经出现了明显变化。

　　“1：2、1：5之类的配资现在仍可以做。”华东地区一位从事配资行业的人士告诉记者。“但总体很难做，主要是资金出借方和需求方都明显减少了。”他表示，现在业务普遍靠熟人、朋友介绍，而且只有真正对自己操作有信心的客户才会选择进行高杠杆配资。

　　此外，在操作细节上，配资资金的流动方向也截然相反。上述人士介绍，目前普遍的做法是，在确定具体配资比例后，资金出借方将资金打到自己的账户，同时需求方需将本金全部转至上述账户，并在该账户上进行股票交易操作。由于该账户属于出借方直接持有，其资金安全可以得到很大保障。此外，类似于券商融资业务，双方还约定设立预警线、平仓线等指标，来确保市场或个股出现极端情况时资金出借方的本金安全。

　　配资公司：业务冷清出路狭窄

　　资金究竟停留在出资方账户还是操盘手账户，这看似技术层面的改变透露出配资公司心态的变化。

　　记者了解到，目前部分配资公司正在艰难求生存。“2015年最开心的时候，就是银行又给开伞了，每把伞规模高达数亿元，配资出去意味着利润滚滚而来。但公司今年以来再度转入亏损状态，更要命的是，监管收紧让公司员工感觉前途无望，大家纷纷离职，士气非常低落。”曾为某互联网金融公司高管的刘总告诉记者。

　　在深圳中心区的高档写字楼内，也有不少小贷公司破产关闭，甚至出现卷款潜逃的行为。向先生等一批投资者今年4月底发现自己所使用的配资账户无法登陆，等他们赶到配资公司时，却发现配资公司已经关闭了，无奈只好报警。据中国小额贷款公司协会披露，小贷公司数量的峰值是在2015年9月，此后连续四个季度递减，目前全国小贷公司可能有三分之一处于停业、半停业状态，三分之一小贷公司处于勉强维持状态。

　　某券商营业部负责人告诉记者，自证监会彻查场外配资并对相关机构进行处罚之后，以其所在营业部为例，以券商为中介机构的配资业务便不敢再尝试了。“现在经常有小贷公司来问有没有客户需要配资，但我们不会再做中介进行撮合了。不能做，也不敢做。就现在的市场环境，连做两融的客户和资金量也变少了。”

　　高杠杆投资者夺路而逃

　　另一方面，曾经热衷使用高杠杆资金的操盘手也正逐渐被洗出市场。

　　配资行为刑事责任风险评析及防范

　　一、配资的概念及结构

　　配资（With funding），是指配资方以客户（又称操盘方、用资方）所提供的原有资金（亦称保证金）为基础，根据双方协议而另行提供一定倍数比例的资金供客户进行操作（通常用于股票、期货、股指、权证等，本文主要针对股票操作），客户要为所配资金缴付一定比例的利息或管理费。为保护资金安全，配资方会要求客户提供抵押物或者使用配资公司指定并控制的帐户，并在客户操盘过程中随时监督账户亏损情况，当亏损达到约定的警戒线时，通知补仓或是减仓，而当亏损继续扩大时则进行强行平仓,除非客户提高保证金。从上述概念可知，配资实质上是一种用途特定的贷款行为。其作用是放大客户资金杠杆比例。

　　配资可分为场内配资和场外配资。场内配资就是证券公司的融资融券业务，中国证券监督管理委员会于2015年7月1日分布施行的《证券公司融资融券业务管理办法》，对此有着十分严格的规定。而随着2014年三季度以来的A股牛市行情，各种挂名投资理财的股票配资实体和网络P2P股票配资平台等如雨后春笋般涌现，它们就构成了场外配资的主要力量。而参与场外配资的主体，除股份制银行等少数金融机构外，覆盖面最广的还是游离于监管之外的大量民间资本实体和P2P网络平台，本文将针对这一部分主体的场外配资行为进行刑事责任风险分析评估。

　　二、配资行为刑事责任风险分析

　　（一）背景及危机

　　近期A股市场历经最高5178点下跌至3373点，随后指数超过600点的快速回升，期间出现大面积跌停和涨停现象，如此短时间内深幅震荡，令人事后回想仍心有余悸，坊间不断有承受不住巨额亏损者跳楼自杀的传闻流出，而管理层也逐步意识到股市高杠杆下的巨大风险。

　　一场针对场外配资的战役已然悄然打响。早在今年5月底，证监会曾经要求证券公司全面自查自纠参与场外配资的相关业务。与此同时，还对包括恒生HOMS系统等场外配资提供服务的机构，给予了严厉的警告，并逐步叫停HOMS系统向场外配资提供数据端口的服务等。7月12日晚间，证监会发布了《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》。7月13日，国内成交规模最大的P2P配资平台正式宣布停止股票融资的业务，并强调不再新开融资账户。就在当天，多家互联网配资平台也先后停止了股票质押借款业务。7月16日，恒生电子发布了关于落实证监会《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》具体举措的说明公告。其中，公司强调将关闭HOMS系统任何账户开立功能，并关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能，同时通知所有客户，不得再对现有账户增资。此外，上海铭创、同花顺等也先后采取暂停新增关于配资系统的业务。

　　在这一背景下，政府打击场外配资行为的决心和态度已经十分明确，相关实体及人员面临公安机关查处的风险指数较高，而一旦遭受调查，因我国行政刑事处罚的边界不明等现实原因，极有可能涉及刑事追诉。

　　（二）配资平台后端融资行为的刑事责任风险分析

　　从前文配资结构图表可见，无论是线下配资实体还是线上P2P平台，都需要解决资金来源问题。配资主体如果仅由少数特定人员出资，则在这一环节上无刑事责任之忧，但如果面向不特定社会公众进行融资，则有可能构成非法吸收公众存款罪。

　　最高人民法院《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第一条规定了违反国家金融管理法律规定，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金的行为，应当认定为刑法第一百七十六条规定的“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”的四种情形，即：1.未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；2.通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；3.承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；4向社会公众即社会不特定对象吸收资金，也就是所谓的“非法性、公开性、利诱性、社会性”。只要符合上述特征，无论是投资入股、委托理财还是其他形式募集资金，都将构成非法吸收公众存款罪。

　　春节后A股持续反弹，市场风险偏好有所修复，融资客参与热情明显升温，偃旗息鼓三年多的场外高杠杆配资有死灰复燃的迹象。

　　(一)场外配资的基本业务模式

　　场外配资本质上是一种资金借贷关系，配资公司将自有资金和从市场募集来的资金通过平台借给投资者，实现投资者的杠杆交易。配资公司提供证券账户和资金，收取利息。为了确保出借资金的安全，配资公司实时监控客户账户资金情况，设置平仓线和预警线，当客户资金到达预警线，配资公司会通知客户自行减仓或补保证金，一旦客户资金触及平仓线，配资公司有权立即平仓。场外配资的杠杆率极高，常常达10倍以上，远远高于场内配资(融资融券)1倍的杠杆率，年化利率一般在20%至33%之间，也远远高于场内配资的6%至9%。

　　(二)场外配资公司招揽客户的常用套路

　　场外配资公司通过电话营销、手机短信、即时通讯软件、邮箱群发、财经网站广告页、自媒体等多种渠道向普通投资者介绍配资业务。为迅速吸引关注，发展业务，场外配资的宣传五花八门，“低门槛、10倍杠杆、配资资金秒到账”，“充值则免息再送红包”等等，还有的配资公司违规做起了“配资+个股推荐”业务，极具煽动性和诱惑力。

　　(三)投资者应理性投资防范风险

　　风险极高。一般来讲，配资公司为了“拉客”避而不谈高杠杆风险，实际上投资者的交易风险被放大了好多倍，一旦市场下跌幅度较大，就会让参与高杠杆配资的投资者瞬间爆仓，亏的血本无归，甚至背上巨额配资债务。

　　账户安全性无保障。投资者账户由投资者和配资公司共同掌握，由于配资公司并非从事证券经纪业务的合法机构，没有内控、风控和外部监督，因而游离在法律监管的灰色地带，属于非法领域。一旦配资公司萌生贪念，就可能铤而走险，卷款潜逃。

　　高风险的场外配资与个人投资者风险承受力明显不匹配，投资者应当牢记前些年场外配资造成股民惨重损失的教训，对形形色色的宣传保持清醒，坚持余钱投资、理性投资、价值投资。如确有融资需求，可通过合法的证券经营机构进行融资融券交易。

　　二、风险提示词条

　　股神不可信配资不可信识假最要紧

　　投资千万条，风险第一条，配资不规范，亏损两行泪

　　原标题：监管联动严防场外配资 多部门近期召开专项会议

　　昨日，证券时报记者从多家券商处获悉，监管部门近期密集召开相关会议，就券商外部接入和场外配资问题传达监管态度。

　　3月8日，中证协在北京召集部分券商举行了专题会议，主要内容关于外部接入和严禁配资;同日，深圳证监局在深圳也召开了相关会议;更早前，证监会机构部2月下旬在上海亦举行了相关专题会议。

　　与此同时，已有地方证监局迅速行动起来，对辖区内证券公司场外违规配资进行现场检查。3月7日和3月8日，广东证监局和浙江证监局分别召集辖区相关证券营业部负责人座谈，内容均涉及严禁场外配资。

　　中证协召开

　　严禁配资专题会议

　　昨日，一份关于券商传达上周五中证协专题会议精神的纪要在网上广泛流传，主要有六大要点：深刻反思并吸取2015年市场异常波动的教训;证券公司切实履行主体责任，要勤勉尽责;外部接入要严格规范，排查风险;管好营业部、从业人员，不得为配资提供任何便利;研究部门要客观理性谨慎发表言论，避免夸张、情绪性语言;加强舆情监测。

　　证券时报记者从多家券商处获悉上述会议内容属实。据悉，参加上述会议的券商至少有海通证券、国泰君安证券、浙商证券、财通证券、国信证券、华泰证券和东吴证券等。

　　据介绍，上述专题会议议题主要有两个，即券商外部接入和严禁场外配资。符合场外接入的证券公司悉数参加，证监会机构部相关负责人也参会并发表讲话。

　　有券商人士称，部分券商网上交易系统本身有缺陷，可以被一些配资公司利用，破解相关接口后做一个配资平台。

　　有参会券商在内部发布通知，要求经纪业务条线及各分支机构，严格执行中证协会议精神，规范执业、合规执业。

　　各地证监局召开座谈会

　　了解场外配资

　　3月7日，针对近期市场反映场外配资有所抬头的情况，广东证监局召集辖区相关证券营业部负责人座谈，了解证券经营机构所掌握的场外配资的模式、对象、趋势等情况，并对证券经营机构防范场外配资风险提出明确要求：一是禁止与各类配资机构合作开展业务;二是加强异常交易监控和技术系统安全防护;三是深入开展投资者宣传教育等正面宣导工作。

　　3月8日上午，浙江证监局召开辖区证券经纪业务合规风控管理座谈会，督促各证券经营机构增强合规风控意识，夯实内控，未雨绸缪，严格执行证券经纪业务及融资融券业务客户适当性管理，加强客户异常交易管理，做好技术系统安全维护，并重点强调了当前证券经纪业务合规风控管理的具体监管要求。

　　该座谈会还提出四方面具体要求：一是全面落实“了解你的客户”原则;二是深入开展投资者宣传教育工作;三是切实做好交易信息系统安全防护;四是严格禁止参与非法场外配资活动。

　　券商积极备战

　　外部接入平台

　　2月1日，证监会发文就《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定》(下称《规定》)向社会公开征求意见。根据相关通知要求，此次公开征求意见为期一个月，截止时间为2019年3月2日。

　　据证券时报记者了解，已有证券公司开始积极备战信息系统外部接入平台的筹备。

　　东吴证券表示，关于信息系统外部接入的规范与流程准备已经基本就绪，接入平台后续相关技术优化正在紧锣密鼓开发中，计划5月底功能基本就绪。

　　国信证券表示，交易系统外部接入的放开，有望进一步激发市场活力，提升市场风险偏好。此外，由于量化基金交易频率高且交易量大，券商交易佣金收入有望提升。

经济观察网 记者 邹晨辉 3月8日，广东省证监局官网刊登一则消息——广东省证监局召开座谈会了解场外配资情况，称针对近期市场反映场外配资有所抬头的情况，广东证监局密切关注，加强防范。

广东省证监局官网刊登的消息称，3月7日，广东证监局召集辖区相关证券营业部负责人座谈，了解证券经营机构所掌握的场外配资的模式、对象、趋势等情况，并对证券经营机构防范场外配资风险提出明确要求：

一是禁止与各类配资机构合作开展业务。要高度重视场外配资可能带来的市场风险，牢牢树立合规意识，禁止以任何形式与配资机构合作开展业务。要完善账户管理制度，加强客户身份识别和客户回访工作，严格执行经纪业务及融资融券业务投资者适当性管理等要求。

二是加强异常交易监控和技术系统安全防护。要提高事前、事中风险管理能力，切实做好账户异常交易监控，不得为从事场外配资活动的机构或个人提供任何便利。

三是深入开展投资者宣传教育等正面宣导工作。结合工作实际，认真做好风险提示工作,引导投资者理性投资，防范投资风险，包括：利用官方网站、微信公众号，或者通过电话、短信、QQ群等提示风险，提醒投资者选择合法证券经营机构，理性投资；利用营业场所跑马灯、显示屏、公告栏等户外宣传工具，滚动播放提示理性投资的标语；关注互联网中配资公司宣称与本机构合作等相关宣传内容，如发现宣传不实的，及时主动辟谣。

经济观察网记者注意到，进入2019年，A股各大指数一路走高，引起投资者较大关注，市场成交量不断放大。

3月8日A股收盘当天，沪深两市成交金额达11841亿元，超过3月7日全天创下的11666亿元，成交量继续创下2015年11月以来新高。

统计数据显示，本周沪深两市累计成交额达到5.4万亿元，5天中有4天破10000亿元。

而在A股成交量持续放大下 经济观察网记者在多个微信群的发现类似“喜迎牛市,XX配资给您加持,提供1-10倍的配资实盘交易，注册即送3万体验金。”的消息。

对此，广发证券深圳地区某营业部投资顾问对经济观察网记者表示，投资者在使用场外配资时需要保持谨慎，切勿使用任何不合法不合规的场外配资方式进行投资，以免遭受财产损失。

7月10日，股民在沈阳一证券营业部里关注股市行情。新华社记者 潘昱龙 摄

　　A股企稳后，监管层要求对被视为引发此轮下跌原因之一的场外配资业务进行清理。7月12日晚，证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，再次要求派出机构和证券公司加强对场外配资业务的清理整顿力度。

　　部分机构再次出现配资违法现象

　　证监会表示，随着市场回稳，部分机构和个人借助信息系统为客户开立虚拟证券账户，借用他人证券账户、出借本人证券账户等，代理客户买卖证券，这些违法现象又出现了卷土重来的势头，可能再次危及股票市场平稳运行，必须予以清理整顿。

　　证监会表示，上述行为违反了《证券法》、《证券公司监督管理条例》关于证券账户实名制、未经许可从事证券业务的规定，损害了投资者合法权益，严重扰乱了股票市场秩序。

　　强化对特殊机构账户开立和使用检查

　　按照证监会的部署，各证监局应督促证券公司规范信息系统外部接入行为，并于2015年7月底前后完成对证券公司自查情况的核实工作。中国证券业协会从2015年8月份开始，认真开展相关评估认证工作。

　　证监会尤其指出，要严格落实证券账户实名制，进一步加强证券账户管理，强化对特殊机构账户开立和使用情况的检查，严禁账户持有人通过证券账户下设子账户、分账户、虚拟账户等方式违规进行证券交易。

　　■ 相关举措

　　网信办叫停配资炒股网络广告

　　新京报讯 （记者刘素宏）据央视财经报道，12日，国家互联网信息办公室发布通知：请各互联网平台、媒体单位从本通知下发之日起，全面清理所有配资炒股的违法宣传广告信息，并采取必要措施禁止任何机构和个人通过网络渠道发布此类违法宣传广告信息。

　　一位配资平台CEO向新京报记者确认了上述说法，并表示该配资平台所有关于炒股配资的网络公告都已经撤除。

　　这是网信办首次针对股票场外配资发声。由于HOMS、铭创等配资系统公司及互联网配资平台并不属于证券期货经营机构，因此证监会机构部对其尚无名义上的监管权，而此次网信办的加入，成为了继公安部之后，参与清理场外配资的又一个部门。

　　不过，新京报记者搜索了几家互联网配资平台，发现多家配资平台的公告仍未删除。“1-5倍高杠杆低息股票配资”，“炒股配资1:1配资免息到底，股票配资利息七折优惠”等宣传语仍在。

　　■ 影响

　　“纯配资平台基本死亡”

　　那么这一规定对当下场外配资平台业务有何影响？

　　“纯配资平台基本宣布死亡了”，一位以P2P民间借贷作为主要资金来源的配资平台CEO在其微信朋友圈上表示，并庆幸自己的平台有“先见之明”，使用了信托账户，满足实名制要求。

　　不过，多家网络配资平台负责人向新京报记者表示，很多网上配资平台使用信托账户，因为信托账户本身就需要多个操盘手，可以开设子账户，因此满足了实名制的要求。这样的账户游走在监管的灰色地带。

　　截至新京报记者发稿，米牛网仍在召开会议商讨下一步计划。米牛网CEO柳阳表示，公司正对证监会的清理意见进行讨论，对于存量账户、新增用户的处理办法尚在讨论。

　　不过，一家P2P配资平台CEO在微信朋友圈内表示，存量用户的配资业务将不受影响，继续进行；新增用户将受限制。

　　新京报记者 刘素宏

　　■ 焦点

　　公安部：个别公司涉嫌操纵证券期货交易

　　副部长孟庆丰率跨部门工作组抵上海，已发现个别公司犯罪线索

　　新京报讯 （记者郭永芳）记者昨日获悉，10日上午，公安部副部长孟庆丰率跨部门工作组抵达上海。工作组现已发现个别贸易公司涉嫌操纵证券期货交易等犯罪的线索，正在依法开展调查。

　　此前，本月9日，履新公安部副部长刚刚13天的孟庆丰，带队赴证监会，会同证监会排查近期恶意卖空股票与股指的线索。公安部发消息称，针对近期境内证券市场出现的异常波动，公安部高度重视，会同中国证监会进行分析研判，部署全国公安机关依法打击证券期货领域违法犯罪活动。

　　公安部连同财政部、国资委等部委的救市表态，股市终于绝地反击，连续两天大涨。据悉，当日证监会、公安部执法人员进场对涉嫌恶意做空大盘蓝筹股的十余家机构和个人开展核查取证工作。

　　【专家分析】

　　继6月29日，昨日上证综指单日振幅再次达10%以上，剧烈波动行情加剧了配资股民的风险。不过多家配资平台向新京报记者表示，平台上并没有出现大规模平仓的情况，配资平台的工作稳步进行。

　　同日，证券业协会通报了对场外配资活动的调研情况，公布了场外配资的接入方式及金额。其提供的数据显示，近两周以来强制平仓占市场交易量的比例很小，“以恒生公司HOMS系统为例，近两周以来强制平仓金额合计约150亿元，占市场交易量的比例很小。”

　　“无需另眼看待配资平台，也没有必要夸大配资的风险，股票市场本身就有风险，这是入场的投资者早已认识到的”，一位P2P平台负责人对新京报记者表示。

　　未现大规模平仓的情况？

　　大摩投资分析指出，从盘面来看，近期市场下跌引发的平仓风险已经从场外配资向两融业务扩散，这种市场下跌引发杠杆盘平仓，然后卖盘增加，并继续推动市场下跌的循环形成。不过多家配资平台向新京报记者表示，平台上并没有出现大规模平仓的情况。

　　一位国内成立较早的P2P配资平台负责人对新京报记者表示，早在上周，他们就会每天给平台用户发送风险提示短信，每晚给高杠杆的客户打电话，提示风险，平台用户的杠杆比例下降了不少，一般1：3的杠杆就算高的了。同时，该平台也建议客户将中小板、创业板持仓比例降到30%、40%左右。

　　另有业内人士指出，从4月份证监会表态严查场外配资之后，多个平台都已经收窄了融资杠杆以及重仓比例。

　　“起初客户对我们的这些要求感到不舒服，但在最近行情的震荡中，体会到了配资平台的良苦用心”，这位负责人表示。

　　一位配资业内人士表示，某种程度上，配资平台与股民是利益共同体。

　　场外配资规模到底多大？

　　根据申万宏源日前发布的数据，目前场外配资规模约2万亿。申万宏源表示，目前民间配资+伞形信托这块入市的状况测算，配资公司大约有10000家左右，平均规模约为1亿-1.5亿，保守估计整体的配资规模约为1万亿-1.5万亿。

　　6月30日，证券业协会通报了对场外配资活动的调研情况，公布了场外配资的接入方式及金额。其公布的场外配资规模小于上述2万亿。

　　证券业协会通报，目前场外配资活动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行。三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元，其中HOMS系统约4400亿元，上海铭创约360亿元，同花顺约60亿元。以恒生公司HOMS系统为例，近两周以来强制平仓金额合计约150亿元，占市场交易量的比例很小。

　　与融资融券交易不同，场外配资的数据如同“黑箱”。“其实我们愿意向监管层提供配资数据，只是一直没有部门问我们要”，一位P2P配资CEO申奇（化名）对新京报记者表示。

　　在申奇看来，以往场外配资因为技术原因无法统计，而现在，大都网上交易，所有交易都有迹可循，交易数据完全可以做到公开透明。拿出交易数据对互联网配资平台来说不存在技术问题，愿意上交，至于监管层面是否公布则由监管层来决定。

　　“立足于长远发展的配资平台是愿意将数据公布的，这也是借用互联网技术，让一部分合法合规的配资平台走上阳光公开透明之路的一个契机”，温州理财行业协会秘书长张琼瑶对新京报记者表示。

　　场外配资是否会走向阳光？

　　长沙股民配资炒股坠楼身亡事件，让配资平台站到了舆论的风口浪尖。配资平台是否加剧了股市风险？

　　张琼瑶表示，长沙股民事件与股市风险有关，同时也暴露个别配资平台操作的问题，而越来越多配资平台在走向规范化运作，并不能因个别现象而否定整个行业。

　　其实，监管层面针对场外配资的口径也在变化。

　　证券业协会提出，证券公司可以向符合条件的第三方运营的客户端提供网上证券服务端与证券交易相关的接口，条件包括签署正式协议并经证券公司测试和验收后，由证券公司进行发布、升级等运营管理的；经证券公司评估认证的客户自行开发或购置、租用且经专线接入证券公司的第三方客户端；直接连接证券公司服务端的通用浏览器。

　　证券业协会将从8月份开始接受证券公司外部接入信息系统评估认证申请。

　　一家配资平台的老板表示，我们一直坚持账户实名制，而本次证监会点名的主要是非实名制账户的配资平台。但至于民间借贷参与股票配资是否合法合规，还要听监管部门的进一步说法。 新京报记者 刘素宏

　　■ 对话

　　长城基金宏观策略研究总监向威达：

　　股市躺着赚钱的时候过去了

 

绘图：杨佳

 

4月17日，中国证监会表态严打场外配资。证监会新闻发言人表示，所谓的场外配资平台均不具备经营证券业务资质，有的涉嫌从事非法证券业务活动，有的甚至采用“虚拟盘”等方式涉嫌从事诈骗等违法犯罪活动。

这是过去50天时间里，中国证监会第二次点名“场外配资”。今年以来，A股“牛冠全球”——截至4月19日，沪深两市A股市值增幅37%，九成个股上涨，股市赚钱效应凸显。与此同时，一度销声匿迹的场外配资再次“死灰复燃”，场外配资乱象引发监管部门注意。

为何股市大涨，看似“稳赚不赔”的配资平台却接连出问题？高杠杆的场外配资，隐藏着什么样的陷阱？被证监会点名的“虚拟盘”背后到底是一条怎样的灰色产业链？近日，南方日报记者多方调查，试图起底场外配资江湖骗局。

●南方日报记者 陈颖 张艳 黎华联 策划：谢美琴 陈颖

案例

连遇3个问题平台，股市涨了，钱却没了

又一家配资平台提现出问题了。4月19日，股民林伟（化名）突然发现，其在场外配资平台“意胜配资”的账户，账面盈利“可观”，但资金却无法提现，客服失联。这是林伟这个月遭遇的第三家问题股票场外配资平台。

今年一季度，A股三大股指领涨全球，以中国结算公布的3月末A股账户投资者数量1.5亿粗略计算，今年以来A股投资者人均赚了10.63万元。普涨行情下，股市赚钱效应明显。然而，本来寄希望于通过高杠杆获得高收入的林伟却因为遭遇问题场外配资平台不仅错失行情，本金更是“打水漂”。

3月初，已在行情中尝到甜头的林伟，正愁着本金太少。此时，一条来自“意胜配资”平台的短信让他眼前一亮。“我出钱、您炒股，充值送苹果Xmas”，更何况，还送体验金1000元，“免费体验，杠杆30倍。”林伟决定一试。

事实上，配资对于老股民来说都不陌生。通俗而言，配资就是借钱炒股。配资公司在投资者原有本金的基础上，按照一定比例提供资金供投资者投资，它可使得本金有限的投资者运用杠杆放大盈利倍数。相较于杠杆只有2倍的场内券商的融资融券业务，动辄10倍乃至数十倍的场外配资更加刺激，也更有吸引力。不过，这种场外配资，由于配资机构并非从事证券经纪业务的合法机构，没有内控、风控和外部监督，因而游离在法律监管的灰色地带。

林伟告诉记者，他没想到“我出钱、您炒股”的如意算盘还没实现，自己就陷入了配资公司的圈套中——在用体验金投资获利2000元后，林伟发现无法提现。客服提醒，要充值1万元且交易后才能提现。眼看着股市一路上涨，林伟继续追加本金，然而每次提现，平台均不断提高提现门槛，让林伟追加投入。直到投入了5万元后，林伟在网上发现了有着同样遭遇的十余位受害者，这些受害人投入金额从3000元到12万元不等。

发现问题后，林伟查阅工商信息发现，这家公司注册成立时间不足5个月。根据工商登记信息，注册地居然是一片厂房。“这已是我今年踩中的第三个问题场外配资平台。”林伟告诉记者，此前，他投入的“期才秀”“长红配资”均遭遇类似的状况，他在3家平台累计投入本金25万元。

林伟不是个案，福建的刘先生同样是广州“长红配资”平台的受害人。其陆续投入本金近百万元，至今仍有89万元本金无法提现。

乱象

“虚拟盘”盛行，资金落入平台口袋有去无回

“我出钱、你炒股，开户送现金”“炒股神器，资金任意配”“杠杆1—10倍随你选，盈利归您，当天到账”……今年以来，随着股市行情好转，一度销声匿迹的场外配资再次“死灰复燃”——短信推送、互联网广告、电话推销，各类场外配资信息打着诱人广告。

“股市行情好转，市场有需求，地下钱庄就会盯上配资业务。”广州一位资深民间借贷人士告诉南方日报记者，传统的民间场外配资，借款方设置预警线和平仓线，达到预警线，系统会自动提醒借款人补充资金。如果股票亏损达到平仓线，系统则会自动卖出股票，保证配资资金的安全。“这是一种风险较低、可控的民间借贷业务。”上述民间借贷人士表示，这是每次股市行情向好，场外配资就会“死灰复燃”的原因。

南方日报调查发现，目前线上配资平台可提供按天、周、月为期限的配资服务，月息从1.5%到4%不等，年化利率则是18%至48%。与上一轮2015年的场外配资情况不同，本轮“死灰复燃”的场外配资杠杆更加疯狂：2015年配资公司大多以4—5倍为主，但此轮不少配资公司推出8—10倍起步杠杆，有的配资公司推出15—30倍的杠杆。

　　随着A股行情回暖，场外配资升温迹象愈发明显，不仅是配资广告在朋友圈大肆宣传，最近时报君每天接到的关于股票配资电话也至少2个。不少配资公司网站显示，目前最大杠杆可达到10倍。场外高杠杆配资死灰复燃。 场外配资升温，10倍杠杆成为标配

　　随着A股行情回暖，融资客参与热情明显升温，数据显示，截至2月15日融资融券余额为7392.27亿元，较节前增加222.76亿元，其中融资余额7323.74亿元，融券余额68.53亿元。

　　与此同时，场外配资掮客参与股票配资的热情亦明显高涨，上网导航网站首页已出现各种股票配资公司信息。

　　朋友圈中，配资业务员也活跃起来，每天充斥着各类关于配资的信息，时报君近期每天接到至少2个配资业务员的电话，为获客，不少配资公司贴出了诱人的配资广告。某配资网注册普通会员就可获得68元现金，但别认为这68元可以直接提现，客服表示，68元需要操作股票，即充值配资之后才能提现，可谓是套路满满。

　　另一家配资网注册实名认证后立即领取5000元实盘资金，并赠送1888元大礼包，但这1888元只能用于支付管理费用，不可提现。

　　各大配资网站上打出了各种配资形式，有免息配资、按天配资、按月配资，有的还免费体验，即所有费用全免，操盘时长2个交易日，免费体验金5000元，但第二个交易日下午2点前必须卖出股票，盈利部分投资者并不能提现，也是只能用于管理费，如果亏损由平台负责 。

　　据某配资网站客服经理向时报君介绍，目前按天配资保证金最低100元，最高200万元，杠杆率最高可达10倍，操盘天数最多30天，资金日利率为0.08%，假设你保证金10000元，选择5倍杠杆，即获得资金50000元，投资交易天数30天，那么投资者需要充值的账户金额为：10000元+1200元(日利息×天数)，总操盘资金则为60000元，亏损警戒线为获得资金+保证金×0.5，即55000元，亏损平仓线则是获得资金+保证金×0.2，即52000元。

　　时报君查阅相关配资网站发现，目前市场上10倍杠杆的配资，配资秒到账，正在大肆宣传，几乎成为网站宣传标配，在2015年A股牛市中，场外配资对行情起到了推波助澜的作用，自2015年7月证监会开始清查场外配资后，A股市场出现暴跌，场外配资业务开始熄火，将10倍高杠杆降低到1-3倍，目前随着市场行情回暖，10倍高杠杆配资大有死灰复燃迹象。

　　据深圳某配资网站的一位业务员向时报君介绍，目前配资公司基本按照日利率0.06%-0.09%收取利息，场外配资实际年化利率一般都在20%-33%之间，比民间高利贷要低。

　　为了控制风险，配资公司也会对客户账户资金情况进行实时监控，设置平仓线和预警线。当客户资金达到预警线，配资公司会通知客户追加保证金，一旦触及平仓线配资公司会立即平仓。大多数配资公司对于配资股票操作也有一定限制：

　　1、 不得购买ST、*ST、S*ST、SST，以及被交易所处理的其他股票；

　　2、 不得购买权证类等可以T+0交易的证券；

　　3、 不得购买首日上市新股(或复牌首日股票)等当日不设涨跌停板限制的股票；

　　4、 不得进行坐庄、对敲、接盘、大宗交易、涉内幕信息等违反股票交易法律法规及证券公司规定的交易；

　　5、 新股上市必须超过20个交易日才能进行交易；

　　6、 有可能导致结算日无法正常卖出或亏损超过保证金的股票；

　　7、 已发布停牌、退市公告或有潜在退市风险的股票；

　　8、 不得交易僵尸股(连续多个交易日交易金额在2000万以内视为僵尸股)。

　　场外配资风险值得警惕

　　时报君在采访过程中发现，目前场外配资在运营模式还出现了一些新花样，除了在宣传策略上打出各种优惠活动，比如返现、降低管理费以及配资利息等，还出现了“配资+个股推荐”，这些业务通过微信对外推广，也就是将注册的会员拉入到一个群里，在提供资金的同时还提供个股买卖信息。

　　在《每日经济新闻》记者的调查中，近期有配资公司表示，公司已经放开了配资比例，目前可以做10倍的杠杆。此外，在调查中记者发现，甚至有配资公司打着私募公司招聘操盘手的名义招揽配资业务。

　　今年一季度，A股市场回暖明显，场外配资再度火了起来。从二季度开始，配资公司开始了降杠杆行动。在《每日经济新闻》记者的调查中，有配资公司表示，经过一季度的上涨，不少个股涨幅已经很高。为了规避风险，不少线下配资公司的杠杆从10倍降到了5倍。而二季度开始的调整，使不少个股股价回到起点。

　　近期有配资公司表示，公司已经放开了配资比例，目前可以做10倍的杠杆。此外，在调查中记者发现，甚至有配资公司打着私募公司招聘操盘手的名义招揽配资业务。

　　股市调整 线上线下配资再度蠢蠢欲动

　　在记者前期的调查中，有配资公司表示，经过一季度的上涨，不少个股涨幅已经很高。为了规避风险，在今年5月初的时候，不少线下配资公司要求客户降低杠杆，大多从10倍降到了5倍，而且还提高了配资的门槛，从之前的1万元起配提高到2万元起配。

　　值得注意的是，A股从今年二季度开始的调整，目前已经使不少个股的股价回到了起点，同时也释放了不少风险。记者注意到，近期有不少线下配资公司表示，鉴于不少个股调整到位，释放了风险，公司目前推出了优惠活动，除了一个月的配资期限外还额外优惠一周。另外公司近期已经放开了配资比例，目前可以做10倍的杠杆。

　　记者注意到，不但线下配资平台热闹，线上配资平台也活跃起来了，开始招聘合伙人推广配资业务。据其广告显示，近期某线上配资平台打出了广告：股票配资账户可以自己操作；4~9倍杠杆；50万元内可单票满仓；利息日结或者月结更方便；第三方支付平台由银行监管。这些配资平台招聘配资合伙人的条件更优惠：返成日结，天天见收益；绝对实盘，可打交割单、可查询挂单，杜绝虚假交易；甚至还声称：“来就送2000元体验金”。

　　对于场外配资有所抬头的现象，江西证监局于6月17日发布了风险警示：“近期，场外配资相关活动有所抬头，有不法分子通过场外配资活动损害投资者利益、扰乱市场正常秩序。在此提醒广大投资者，所谓的场外配资平台均不具备经营证券业务的资质，有的涉嫌从事非法证券业务活动，有的甚至采用“虚拟盘”等方式涉嫌从事诈骗等违法犯罪活动。请广大投资者提高风险防范意识，远离场外配资，以免遭受财产损失。如因参与场外配资被诈骗，请及时向公安机关报案。”

　　有公司借招私募操盘手名义招揽配资业务

　　针对近期私募圈出现了不少招聘私募操盘手的广告，记者进行了调查。在这些广告中，有一家“深圳市前海长信泰资本管理有限公司”在招聘操盘手。记者从其广告中的背景介绍中发现，该公司目前正寻找优秀的私募基金经理或操盘人才，长信泰资本作为主办方，为操盘手提供平台和免费操盘资金，不收取利息，只提取部分盈利作为服务费。

　　而考核对象则是所有股票交易者，有大资金操盘经验者优先，异地投资者也可参加。公司对操盘手的考核方式是：操盘手在考核期内操作公司指定账户，公司提供资金，考核三个月。另外还要求操盘手在考核期间最大回撤率不得高于总资金的15%。不过值得注意的是，该公司要求操盘手在考核期间需要自行提供劣后资金。

　　而其考核盈利要求为：连续三个月稳定月均盈利5%以上，且回撤不超过盈利的50%。盈利分成方面，考核期内盈利的70%归操盘手，公司提取总盈利的30%作为服务费，亏损由操盘手承担。从考核等级来看，分为初级、中级、高级等等级。以初级考核等级为例，操盘手需要提供1~5万元的本金，公司提供4~20万元的资金，杠杆为4倍。盈利要求是三个月月均盈利5%，考核通过后获得操盘资金最高60万元。

　　记者注意到，从考核通过的条件来看，三个月月均达到5%，相信不少投资者都可以达到，这也是其吸引、招揽客户的手段之一。另外，操盘手通过考核后，公司会额外追加资金到考核账户给操盘手一起操盘。从收益分配来看，原考核账户操盘手获得盈利部分的70%，公司提取盈利部分的30%作为服务费，亏损由操盘手承担；操盘手获得公司额外追加的10万资金盈利部分的30%，公司提取盈利部分的70%作为服务费。在考核通过后，公司额外追加资金如果亏损10%，即撤回公司追加部分的资金。

　　经济观察报记者沈述红“民和股份（002234）、东方通信（600776）这类股票涨得太猛了，现在配不了资了。不过您可以尝试其他的股票。如果需要的话，我们可以面谈，建议您赶紧上车，抓住这波机会。”2月27日，一家深圳配资公司的工作人员在电话中向记者推介该公司的配资业务。与其他配资机构类似，该工作人员也宣称能“高杠杆、快速到账”。

　　伴随着A股市场的回暖，曾消匿许久的场外配资重出江湖，许多配资广告在微信朋友圈涌现，甚至连部分共享单车车篮上，都张贴着配资公司广告。有投资者告诉记者，他现在每天都能接到两三个场外配资相关的电话。部分配资公司网站显示，目前最大杠杆可达到10倍。

　　监管部门也注意到了这一现象。证监会近日发布公告称，已注意到近期有关场外配资的报道增多。对此，证监会密切关注，指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理，加强异常交易监控，认真做好技术系统安全防护。同时，也希望广大投资者理性投资，防范投资风险。

　　场外配资卷土重来

　　2015年杠杆牛市下场外配资的惨痛记忆犹在，但在A股行情势如破竹之下，场外配资业务似乎“春风吹又生”。

　　所谓配资，是指相关公司在投资者原有资金的基础上，按照一定比例借出资金供投资者买卖二级市场股票所用。投资者享有投资收益，而配资公司会收取借款利息。当然，也有各种“盯着投资者本金”的灰色生意，以及衍生出的各式玩法。

　　上述配资机构工作人员告诉记者，2019年春节后至今，公司每个交易日都有配资记录。“我刚刚签了一个300万的合同，用的是5倍杠杆。不过这还不算很大额的合同，现在上亿资金两三天就配齐了。”

　　他表示，因为业务太多，公司已经开始招人，而这在2018年几乎是不可想象的场景。“去年行情不好，业务不行，很多同事离职了，只有我和留下来的同事等到了现在的行情。”

　　场外配资圈里，忙碌的显然不仅仅是他。经济观察报记者在查看多个配资公司业务员的朋友圈后发现，他们都在频繁发布配资广告，有的业务员还外出向路人发传单进行宣传。他们的广告还出现在电话营销、手机短信、邮箱群发、微博广告页、自媒体等多种渠道。而早在2015年，配资广告就已经被定性为违规行为。

　　在宣传的具体内容方面，甚至有配资机构以垫付穿仓损失作为“诱饵”，招揽散户入场。同时，一家注册在浙江的配资平台在近日建议投资者开启“抢单模式”，并广告称，“平台承蒙各位用户的信任与青睐，成交额度已超2亿元。因实盘对接，账户资金已全买空。目前出现流单，只能等后续资金调用，以及平仓后的资金回流。”

　　而多数配资公司的配资流程也较为简单，用户存入一笔风险保证金，配资平台会分配股票账户，里面会有一定杠杆比例的资金，用户可用此账户进行操作投资。到期盈利后，投资者归还借款，收回本金和盈利。若触及相应的警戒线和平仓线，则需要追加保证金，或被平仓。配资的模式一般有免息配资、按天配资、按月配资，收费模式有的是账户管理费，有的则是直接折算利息，有的则设定盈利分成模式。

　　然而，虽然投资者和配资公司签订的合同属于民间借款合同，但投资者不仅拿不到借款，还要将自己的本金打到配资公司账户。“我们公司出的钱多，风险大，为了保护资金安全，一般会把资金控制在我们这边。”前述配资公司工作人员表示，而这样，也使得风险自然转移到了投资者身上。

　　值得注意的是，目前已有不少私募参与场外配资。“不过这些私募参与的配资资金都是个人的，并不涉及到所发行的产品；通过发行私募产品进行配资的，主要是面向上市公司股东来开展。”深圳一家私募投资总监表示。

　　事实上，场外配资曾是2015年牛市的“启动器”。2014年开始，A股市场热度逐渐提高，互联网金融又异常火热，两者的脉动与共振，为场外配资培养了土壤。

　　数据显示，2015年5月牛市巅峰，接入系统场外配资可考数量在1.3万亿左右，涵盖民间配资在内则达到2万亿。

　　高溪资产合伙人陈继豪回忆了2015年牛市中令他印象深刻的场外配资行情。“当时很多人‘死’在了融资和场外配资上。”不过，配资之风并没有盛行太久，2015年5月起，证监会就多次警示场外配资中违法行为的危害性，此后全面清查场外配资，10倍的高杠杆在短时间内降低到1-3倍。“这也导致集中平仓带来的千股跌停的股市异常波动。”

　　被低估的杀伤力

　　“你凝视着深渊时，深渊也在凝视着你。”上述深圳私募投资总监这样形容这一轮的场外配资潮。

台海网7月13日讯 据海西晨报报道，若不是投资APP无法登录和提现，吴女士压根不相信自己被骗了。今年3月起，她跟着“投资大神”炒股票、期货，投入了230余万元。尽管没赚到钱，吴女士仍以为是自己操作不当造成的。实际上，这些都是骗子设下的圈套。

　　“他们摸准了股民心理，设下了一场场骗局。”民警说道。近日，厦门警方成功捣毁一个“公司化”运营的“虚假金融期货投资”诈骗窝点，抓获34名嫌疑人。

　　跟着大神炒股赔了230万

　　今年3月初，市民吴女士在网上看到一家名为“投缘尚府”投资机构的广告。广告中称，该机构有专业的投资“大师”指导炒股和炒期货，还附有一个名为“赵诚论金”的微信号。吴女士添加对方为好友，并被拉入了一个股票交流群。

　　在股票交流群内，有两位自称是投资专家的人，每天都在群内分析荐股、演示操盘。群里很多成员都表示，跟着“专家”买股票赚了很多钱，称他们为“大神”。吴女士看得心里痒痒的，便尝试跟着投资。在“专家”的指导下，吴女士下载了“博易云”APP并充值了5万元，小赚了一笔并成功提现。随后，吴女士又被拉入一个代操作微信群。“专家”表示，现在股票行情不好，炒期货赚钱更快。于是，吴女士又在“专家”指导下，在APP上投入10万元炒期货，但亏光了。这时，对方建议吴女士多投钱，可以得到更高级的“大师”的指导。这些“大师”除了会给她“独门秘诀”外，还能拉学员一起投入资金、拉动价格，赚钱更容易。吴女士信以为真，听信“大师”的话一直充值，一共投入了230余万元。

　　到了5月，吴女士发现，该平台出现异常，经常无法正常登录，也不能提现。在询问了专业的炒股人士后，她才知道该投资平台并没有接入真实的股票市场，且网上也有人投诉在该平台炒股被骗。于是，吴女士立即报了警。

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责任编辑：苏爽

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辽宁省台商投资政策说明会现场。（图片来源：辽宁省台办） 　　中国台湾网7月2日沈阳讯 为深入贯彻党的十九大精神和习近平新时代中国特色社会主义思想，贯彻习近平总书记关于对台工作的重要论述及在《告台湾同胞书》发表40周年纪念会上重要讲话精神、习近平总书记在辽宁考察时和在...

《鼓励外商投资产业目录（2019年版）》发布 较大幅度增加鼓励外商投资领域

话题：赢鱼金服这个股票配资安全吗

推荐回答：你说的这个配资平台我没听过，不过你找那种规模几十亿，经营两年以上的基本上就没有安全风险了。他们这样的可以稳定盈利，也不会因为你的几万，十几万而跑路。只要没有系统性风险，他们是不会亏钱的。国内这种规模的平台也有好几家，操作也简单...

话题：赢鱼金服的投资是否安全？

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话题：赢鱼金服网上配资能安全吗

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话题：赢鱼金服配资如何

推荐回答：就很一般吧，但相对来说还是贝得来好。

话题：赢鱼金服怎么配资？

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话题：汇新智和赢鱼金服的哪一个好一些？

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话题：赢鱼金服接触过的人多吗？

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话题：赢鱼金服安全吗？

推荐回答：和贝得来合作感觉没什么可以挑剔的地方，还是比较信贝得来

话题：赢鱼金服配资是实盘吗？

推荐回答：这个贝得来，就是实盘，你可以了解一下

话题：想我问下赢鱼金服里面的股票配资是什么？

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2、一般来说120天线对股价有强大的压力，尤其120日线处于下降趋势的更是如此。要突破120日线阻力，需放量才能突破，所以120天均线一般是短线高抛点而不是介入点(对于90%的股票);

3、60天均线对股价也有压力，股价突破60日线，需要成交量配合(放大)。突破后一般会回抽60日线，确认突破的有效性。向上运行的60日线对股指有支撑。

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